책임투자2022 책임투자 리뷰(4) 콜옵션부 전환증권의 발행 및 규제2022.09.29원문보기
▶최근 콜옵션부 전환사채 규제가 시행된 후 콜옵션부 전환사채의 발행이 감소하고 콜옵션부 종류주식의 발행이 증가하는 등 풍선효과가 발생하였음
▶콜옵션부 종류주식 규제의 시행 이후 규제를 회피하는 방식으로 증권을 발행하거나 종류주식의 대체재로서 교환사채의 활용이 증가할 가능성이 있음
▶불공정 사익추구를 차단하려면 궁극적으로 콜옵션 제3자 부여를 금지하여야 하며, 투자자는 향후 콜옵션이 부가된 증권 발행 추이와 주주총회에서의 정관 변경 안건 등에 유의하여야 함